money 
EL Fox compró Roku en un acuerdo valorado en alrededor de 22 mil millones de dólares, anunciado el pasado lunes (15) por las dos empresas. La operación, en efectivo y acciones, une al propietario de Tubi a la plataforma de televisión conectada que llega a más de 100 millones de hogares en todo el mundo.
La operación valora a Roku en aproximadamente 22 mil millones de dólares en valor de empresa, el llamado valor empresarial, que considera deuda y efectivo. Al precio comercial actual, cercano a R$ 5,06 por dólar, el valor equivale a alrededor de R$ 111 mil millones. La conversión utiliza el tipo de cambio del día y está sujeta a variaciones.
Fox está controlada por la familia Murdoch y tiene en su cartera FOX News, FOX Sports y el servicio gratuito Tubi. Roku opera la plataforma de transmisión de TV más grande de los Estados Unidos por horas vistas, además de The Roku Channel.
¿Cuánto recibirán los accionistas de Roku?
Los términos definen el pago de US$ 160,00 por acción de Roku, monto que combina parte en efectivo y parte en acciones de Fox. Esto equivale a 96,00 dólares en efectivo más 0,9693 acciones clase A de Fox por cada acción del fabricante de dispositivos de streaming.
La porción en acciones se calculó en 64,00 dólares por acción, tomando como base el precio de referencia de 66,03 dólares, promedio ponderado por volumen de las diez sesiones bursátiles anteriores al 10 de junio. Convertido, el valor por acción ronda los 810 reales, también sin considerar las fluctuaciones del tipo de cambio.
Cuando se cierre el acuerdo, se espera que los actuales accionistas de Fox posean alrededor del 73% de la empresa combinada. Los inversores de Roku se quedan con aproximadamente el 27%. Los consejos de administración de ambas empresas aprobaron por unanimidad la transacción.
| Plazo del trato | Detalle |
|---|---|
| Valor de Roku | Alrededor de 22 mil millones de dólares (valor empresarial) |
| Precio por acción | $160,00 ($96,00 en efectivo + 0,9693 acciones de Fox) |
| Participación después del cierre | Fox en ~73%, Roku en ~27% |
| Financiamiento puente | 12 mil millones de dólares, a través de Morgan Stanley |
| Sinergias de costos esperadas | Alrededor de 400 millones de dólares al año |
| Previsión de finalización | Primera mitad de 2027 |
Contenido en vivo por un lado, pantalla del visor por el otro
La idea del acuerdo es el encaje entre dos activos diferentes: Fox concentra deportes y periodismo en vivo, con derechos sobre la NFL, MLB, NASCAR, Big Ten y la Copa Mundial de la FIFA. Roku ofrece la interfaz, la pantalla de inicio y la relación directa con el usuario en millones de dispositivos.
Combinadas, estas dos partes ahora albergan a Tubi y The Roku Channel bajo el mismo paraguas, creando una de las operaciones de Internet más grandes del mundo. transmisión Gratis, con publicidad en los Estados Unidos. Fox compró Tubi en 2020 y el servicio ha crecido desde entonces.
Según Lachlan Murdoch, director ejecutivo de Fox, la compañía combinará ahora su cartera de contenidos en vivo más valiosa con el servicio de streaming a través del cual lo ve Estados Unidos, en la mayor decisión de la compañía en casi una década.
Por parte de Roku, el fundador y director ejecutivo, Anthony Wood, afirmó que el directorio de la compañía aprobó por unanimidad el acuerdo después de una revisión estratégica, entendiendo que la oferta aporta una prima relevante a los accionistas.
Tercero más grande en televisión en Estados Unidos
La escala combinada sitúa a la nueva empresa entre los líderes del mercado. De forma pro forma, la combinación se convierte en la tercera fuerza más grande en la televisión norteamericana por participación de audiencia, con presencia en transmisión, cable, canales locales y plataformas de transmisión.
Roku afirma llegar a más de 100 millones de hogares en todo el mundo, incluidos más de la mitad de los hogares con banda ancha en los Estados Unidos. Este alcance, sumado a los datos primarios de la plataforma, fue el principal atractivo para Fox, que logró ingresar directamente al segmento de publicidad en TV conectada.
Fox ha declarado que tiene la intención de mantener a Roku como una plataforma abierta y amigable para los socios sin cerrar el ecosistema a los competidores. Anthony Wood continuará en su puesto en la empresa combinada y se unirá a la junta directiva de Fox después del cierre.
Cómo se financiará el negocio
Para pagar la parte en efectivo, Fox combinará su propio efectivo con nuevas deudas. La empresa obtuvo una financiación puente de 12 mil millones de dólares de Morgan Stanley Senior Funding, alrededor de 61 mil millones de reales en la conversión actual.
La empresa proyecta un apalancamiento neto pro forma de alrededor de 2,8 veces al cierre y estima sinergias de costos de aproximadamente US$ 400 millones por año, cerca de R$ 2 mil millones. Fox también afirmó que mantiene ininterrumpidamente su programa de recompra de acciones y dividendos.
Allen & Company se desempeña como asesor financiero principal de Fox, y Morgan Stanley y Goldman Sachs también participan en el acuerdo. Roku cuenta con el asesoramiento de Qatalyst Partners.
Lea también:
Aprobaciones y calendario hasta 2027
La conclusión depende de la aprobación de los accionistas de ambas empresas y de las autorizaciones regulatorias en Estados Unidos y en algunos mercados fuera del país. Las compañías prevén cerrar la operación en el primer semestre de 2027.
Para reducir el riesgo de voto, Anthony Wood y las entidades vinculadas a él, que tienen la mayoría del poder de voto en Roku, ya firmaron un acuerdo comprometiéndose a respaldar la transacción. Una presentación ante la SEC, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, detallará los términos financieros.
Fox y Roku celebraron una conferencia telefónica conjunta con inversores la mañana del anuncio para explicar la estructura del acuerdo y responder a los analistas.
Fuente(s): Fox Corporation / PRNewswire (comunicado oficial)
