La mayor oferta pública inicial de la historia: SpaceX recauda 75.000 millones de dólares y registra una demanda récord por parte de los inversores
money 
EL IPO de SpaceX entró en los libros del mercado financiero este viernes (12). La empresa de Elon Musk recaudó 75 mil millones de dólaresalrededor de R$ 388 mil millones, en la mayor IPO jamás realizada en el mundo. Se vendieron 555,6 millones de acciones a 135 dólares cada una, lo que valora la empresa en 1,77 billones de dólares, cerca de 9,1 billones de reales.
El récord anterior pertenecía a la petrolera estatal Saudi Aramco, que recaudó 29.400 millones de dólares en su debut bursátil de 2019. La operación de SpaceX se trataba de 2,5 veces más grande. Las acciones comenzaron a cotizar en el Nasdaq con el código SPCX.
La ceremonia de apertura de la sesión bursátil tuvo un formato inusual: Musk participó directamente desde Starbase, en Texas, mientras la presidenta y directora de operaciones de la compañía, Gwynne Shotwell, tocaba el timbre en la sede del Nasdaq en Nueva York.
Demanda de 250 mil millones de dólares
La demanda de acciones superó con creces la oferta… La demanda total de los inversores alcanzó aproximadamente 250 mil millones de dólarescasi cuatro veces el volumen disponible. Sólo el gestor de BlackRock habría hecho un pedido por valor de 5.000 millones de dólares.
El sindicato de 23 bancos estaba liderado por Goldman Sachs, con Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JPMorgan Chase entre los coordinadores. Si la opción del lote complementario se ejerce en su totalidad, la financiación podrá alcanzar 86.250 millones de dólaresen el rango de R$ 446 mil millones.
Los inversores minoristas en Japón compraron acciones por valor de 2.200 millones de dólares, equivalentes a 16,3 millones de acciones Clase A, a través de los corredores Mizuho, Rakuten Securities y SBI Securities. El país era uno de los pocos fuera de Estados Unidos con acceso directo al suministro, junto con Australia, Canadá y partes de Europa.
Los números centrales de la operación:
| Artículo | Valor |
|---|---|
| Financiamiento inicial | 75 mil millones de dólares (~388 mil millones de reales) |
| Precio por acción | 135 dólares (~698 reales) |
| Acciones vendidas | 555,6 millones |
| Valoración de empresas | 1,77 billones de dólares (~9,1 billones de reales) |
| Demanda total | ~250 mil millones de dólares |
| Captura con lote extra | hasta 86,25 mil millones de dólares |
Los valores convertidos utilizan el precio comercial actual, en el rango de R$ 5,17, y no incluyen impuestos brasileños ni tasas de importación.
Conglomerado de cohetes, satélites e inteligencia artificial
La empresa que sale a bolsa es muy diferente del fabricante de cohetes fundado en 2002. Tras absorber xAI en una transacción bursátil en febrero de 2026, SpaceX se convirtió en un conglomerado que reúne lanzamientos reutilizables, internet por satélite e infraestructuras. inteligencia artificial.
El prospecto de oferta reveló ingresos consolidados de 18 mil millones de dólares en 2025, con una pérdida neta de 4.900 millones de dólares. Starlink generó 11.400 millones de dólares en ingresos y 4.400 millones de dólares en beneficios operativos, lo que representa el 61% de las ventas y toda la rentabilidad del grupo. La división xAI registró una pérdida operativa de 6.350 millones de dólares.
El ritmo del gasto en IA explica la brecha: se invirtieron 12.700 millones de dólares en 2025 y otros 7.700 millones de dólares sólo en el primer trimestre de 2026, según CNN.
Musk concentra el 82% de los votos
El empresario posee alrededor del 42% del capital, pero controla aproximadamente 82% de los votos gracias a la estructura de acciones de dos clases. Los valores de clase B, en sus manos, conllevan derechos de voto desproporcionados y le otorgan el poder de elegir o destituir a la mayoría de la junta directiva por sí solo.
En una transmisión en vivo desde JPMorgan antes del debut, Musk explicó el momento de la IPO:
«Quiero recaudar capital para una fase de crecimiento significativa», dijo el ejecutivo, citando planes para colocar más de 100.000 satélites en órbita y construir centros de datos de IA en el espacio.
La IPO también cambia la vida de quienes trabajan en la empresa; la operación debería crear aprox. 4.000 nuevos millonarios entre los empleados, incluidos ingenieros, cocineros y personal administrativo que recibieron acciones como parte de su remuneración. Hasta un 5% de los puestos estaban reservados para empleados y personas vinculadas a ellos.
En el sector espacial, la empresa pasó dos décadas como empresa privada, financiada por contratos gubernamentales, rondas de capital privado e ingresos de Starlink. El debut en bolsa abre por primera vez la puerta al inversor común.
Lea también:
No todo el mercado se unió al entusiasmo: la consultora Morningstar valoró SpaceX en sólo 780.000 millones de dólares basándose en un modelo de flujo de caja descontado, menos de la mitad del precio fijado en la oferta.
Los analistas de la casa clasificaron la incertidumbre sobre el negocio como «muy alta» y señalaron la gestión de Musk como un factor de complicación. En el otro extremo, Oppenheimer inició la cobertura con una recomendación de compra y un precio objetivo de 190 dólares en 12 a 18 meses, un aumento del 40% sobre el valor de la oferta pública inicial.
También hay un efecto indirecto para quienes nunca compraron la acción. Nasdaq, FTSE Russell y otros proveedores de índices han acordado acelerar la inclusión de los valores en sus carteras, lo que obliga a los fondos pasivos, como los fondos de jubilación, a adquirir las acciones en los próximos días.
Fuente(s): TNW, CNBC, NPR y CNN
